פלח פוליאסטר: "הגנה פרואקטיבית" על רקע שיעורי תפעול נמוכים ומלאי נמוך
מול ואקום ביקוש מסוים, מפעלי פוליאסטר, במיוחד מפעלי נימה פוליאסטר, אימצו אסטרטגיית "הגנה יזומה" נחרצת יותר מאשר בשנים קודמות.
1. קיצוצים חסרי תקדים בייצור: בסביבות פסטיבל האביב השנה, מפעלים גדולים הגדילו במשותף את הקיצוצים בייצור, כאשר קצב התפעול של נימה ישירה-ספוגה צפוי לרדת למינימום של 74%, נמוך בכ-6 נקודות אחוז מהתקופה המקבילה אשתקד. מהלך זה נועד לשלוט בצורה נוקשה בקצב צבירת המלאי.
2. מלאי ועלויות מספקים תמיכה לטווח קצר-: בשל מכירות טובות יחסית בתקופה הקודמת, רמת המלאי הנוכחית של מפעלי סיבים כימיים נמוכה יחסית. יחד עם עליות עלויות וטווח עיבוד דחוס, למפעלים יש נכונות חלשה להוריד מחירים ולקדם מכירות, ובדרך כלל מאמצים מנטליות של "ריצוף" למחירי המוצרים.
3. הימורים על ביקוש עתידי: מפעלים בטוחים בדרך כלל שבשל מחזור המלאי המקוצר במורד הזרם ומלאי חומרי גלם נמוך, יהיה בהכרח ביקוש נוקשה לחידוש מלאי לאחר החג. קיצוצי הייצור הנוכחיים נועדו בדיוק להבטיח "התחלה טובה" כאשר הביקוש מתאושש, עם רמות מלאי בריאות יותר וכוח מיקוח חזק יותר.
צד חומר הגלם (אתילן גליקול): גורמים שליליים הופכים גלויים, ממתינים לשיפור חלש בהיצע ובביקוש
אתילן גליקול הוא כיום החוליה החלשה ביותר בשרשרת התעשייתית, אך כעת התבררו כל הגורמים השליליים.
1. צבירת מלאי חזקה: הלחץ המשולב של שיעורי תפעול גבוהים, כניסות גבוהות ורמות מלאי גבוהות הוביל לציפייה ברורה לצבירת מלאי חזקה במאזן ינואר-פברואר.
2. תמיכה בעלויות והתכווצות אספקה ראשונית: מרווח המחירים של נפטא-EG הצטמצם לאחרונה בחדות, והגיע לשורת עלויות תזרים המזומנים עבור מפעלים מסוימים. מפעלים מבוססי Syngas- כבר תכננו השבתות עקב הפסדים, וגם הפעילות של מפעלים מבוססי נפט- מוגבלת. בטווח הבינוני, מחירים נמוכים ידכאו את התאוששות ההיצע.
3. ירידה ביבוא: ההיצע לחו"ל ירד מאז סוף השנה שעברה כאשר המלאים סולקו. לאחר שלושה חודשים רצופים של כניסות גבוהות, נפח הפריקה של אתילן גליקול מכלי שיט זרים יפחת בהדרגה החל מהשבוע שעבר, וההפחתה באספקה הסעודית מתממשת בהדרגה. במחצית השנייה של החודש, הגעת כלי שיט מקומיים וזרים יהיו מפוזרות יותר.
צפוי שהחל מחודש מרץ, עם יישום תחזוקה מקומית והתכווצות פוטנציאלית ביבוא, מאזן הביקוש-ההיצע ישתנה לכיוון צמצום מלאי מתון, וכתוצאה מכך שיפור קל של -לחודש-. עם זאת, היפוך מגמה זה תלוי מאוד בהתקדמות של-המרות או תחזוקה של מפעלים בקנה מידה גדול, והכוח המניע שלו חלש.
בינתיים, ההיגיון הבסיסי של PX ו-PTA לא השתנה משמעותית לאחרונה. על רקע האצה של היחלשות קצבי הפעולה של פוליאסטר,-הביצועים בטווח הקרוב נמצאים בלחץ, אך הציפיות לטווח ארוך- נותרו חזקות יחסית. בטווח הקצר, ההשפעה של הסנטימנט המקרו-כלכלי והשווקים החיצוניים תמלא תפקיד גדול יותר בתנודות מחירי חומרי הגלם של פוליאסטר. לפני החג, המחירים צפויים להתגבש הצידה. יש לשים לב לקצב חידוש העבודה ולעוצמת החידוש המלאי לאחר החג.
