ב-19 באוגוסט הודיע משרד האוצר האמריקני כי יעלה את המגבלה על הסכמי רכישה חוזרת בודדים של אג"ח ארה"ב-לטווח ארוך מ-2 מיליארד דולר ל-4 מיליארד דולר לפחות. מדד הדולר ירד ב-0.85% באותו יום, הירידה הגדולה ביותר שלו-זה שלושה שבועות. היואן מחוץ לחוף עלה בכמעט 200 נקודות, ונגע לזמן קצר ב-6.7279 מלמטה מ-6.74.
ב-19 באוגוסט, מדד הדולר ירד ב-0.85% במהלך היום, מה שסימן את הירידה-היום הבודד הגדול ביותר מזה שלושה שבועות והגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז אמצע-מאי. שוק היואן בחו"ל השתנה בהתאם. באותו ערב, שער היואן בחו"ל ירד לזמן קצר מתחת ל-6.74 לפני שהתאושש במהירות לסביבות 6.7279, עלה כמעט 200 נקודות מהשפל תוך-יומי שלו, ובסופו של דבר נסגר מעל 6.73. בינתיים, שער השוויון המרכזי של היואן מול הדולר נקבע על 6.7418, עלייה של 51 נקודות בסיס מיום המסחר הקודם.
באותו יום ירד הדולר מול כל המטבעות העיקריים. הפרנק השוויצרי והקרונה השוודית רשמו את העליות הגדולות ביותר, בעוד שגם הין רשם התחזקות משמעותית. השוק עד להחלשות- רחבה של הדולר האמריקאי.
הטריגר הישיר לסבב זה של חולשת הדולר נובע מהתאמת מדיניות של משרד האוצר האמריקאי. התאמת מדיניות זו מתרחשת על רקע לחץ מכירה מתמשך בשוק אגרות החוב של ארה"ב לטווח ארוך-.
על פי נתונים שפרסם משרד האוצר האמריקאי ב-18 באוגוסט, התשואה על אג"ח ארה"ב ל-30 שנים הגיעה ל-5.31% ב-17 באוגוסט, הרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2007.
לתשואות ולמחירים של אג"ח האוצר יש קשר הפוך; תשואות גבוהות יותר פירושה מחירי אג"ח נמוכים יותר. מכירת השוק-של אגרות חוב ארה"ב-לטווח ארוך היא הסיבה הישירה לעליית התשואות.
אנליסטים מאמינים שהסיבות להמשך העלייה בתשואות האג"ח הארוכות-של ארה"ב כוללות: חששות בשוק לגבי המצב הפיסקלי בארה"ב, המשך התרחבות החוב של הממשל הפדרלי ואי ודאות לגבי מגמות אינפלציה עתידיות.
ההשפעה הישירה של עליית תשואות אג"ח האוצר לטווח ארוך-היא שעלויות המימון להנפקת אג"ח עתידית של ממשלת ארה"ב יגדלו עוד יותר.
נתונים שפורסמו בעבר על ידי משרד האוצר האמריקני מראים שתשלומי הריבית של הממשל הפדרלי הגיעו ל-104 מיליארד דולר ביולי, שניים רק להוצאות רפואיות וביטוח לאומי בהוצאות הממשל הפדרלי. מאז 2026, תשלומי הריבית החודשיים של הממשלה הפדרלית טיפסו בהתמדה מ-76 מיליארד דולר בינואר ל-107 מיליארד דולר במאי, ומאז נותרו מעל 100 מיליארד דולר.
ב-19 באוגוסט, שעון מקומי, משרד האוצר האמריקאי הודיע על התאמות לגודל פעולות הרכישה החוזרת של תומכת הנזילות שלו עבור -ריבית נומינלית לטווח ארוך- הנושאות אג"ח של אוצר.
לפי ההודעה, הגודל המקסימלי הקודם לכל פעולה היה 2 מיליארד דולר; הגודל המתואם יהיה לפחות 4 מיליארד דולר לכל פעולה, המכסה תקופות של 10-20 שנים ו-20-30 שנים.
אנליסטים בשוק מאמינים שהצעד הזה של משרד האוצר האמריקאי נועד להקל על לחץ המכירה האחרון על שוק האוצר האמריקאי-לטווח ארוך, ובו זמנית מאותת למשקיעים שמשרד האוצר עוקב מקרוב אחר התנודתיות בשוק האג"ח.
בעקבות ההכרזה על תוכנית הרכישה החוזרת המורחבת של משרד האוצר, שוק האוצר לטווח הארוך- של ארה"ב התאושש, כאשר התשואות לטווח ארוך- הראו ירידה משמעותית. מדד הדולר האמריקאי ירד לאחר מכן.
