הקיץ בחצי הכדור הדרומי אמור להיות "תקופת הזהב" לביקוש לפטרוכימיים, אבל התעשייה הפטרוכימית באמריקה הלטינית לא מראה סימנים לעונת שיא. כמה סוכנויות לניתוח שוק ציינו לאחרונה כי התעשייה הפטרוכימית באזור ממשיכה להתמודד עם לחץ, כאשר הביקוש החלש ברבעונים האחרונים מתעצם. כמה חברות מובילות נמצאות על סף צוק פיננסי, וארגון מחדש של חובות בפתח.
בנוף הסחר הפטרוכימי העולמי, אמריקה הלטינית תמיד הייתה בעמדה חלשה-היא מסתמכת על יבוא של כמעט 50% מהמוצרים הפטרוכימיים שלה, חסרה כוח תמחור עצמאי והיא "לוקח מחירים" טיפוסי. כעת, השפל בתעשייה, שנמשך מספר שנים, משפיע קשות על התעשייה הפטרוכימית של אמריקה הלטינית. נכון לעכשיו, הקיפאון של עודף היצע בשוק אמריקה הלטינית לא מראה סימני ירידה, וחברות מאמצות "מצב של-מלאי": כבר לא אוגרות חומרי גלם, אלא רק רוכשות חומרים הדרושים באופן מיידי, והשוק כולו נמצא באווירה של "המתנה זהירה-ולראות". מאחורי זה עומדת "השפעת המחיר הנמוכה- של ספקים בצפון אמריקה, המזרח התיכון ואסיה-חברות באזורים אלה, תוך מינוף היתרונות{10}}הנמוכים שלהן בעלות, ממשיכות לספק מוצרים לשוק אמריקה הלטינית, ולצמצם עוד יותר את שולי הרווח של היצרנים המקומיים. עבור קונים, חוסר הוודאות לגבי סיכויי הביקוש גורמת להם להסס לקחת סיכונים. "קנייה לפי דרישה" הפכה לאסטרטגיית הזרם המרכזי, המפחיתה את סיכוני התנודתיות בשוק תוך שמירה על גמישות תפעולית. עם זאת, "שמרנות" זו, בתורה, מחריפה את לחץ המכירות על היצרנים המקומיים, ויוצרת מעגל קסמים.
כמעוז מכריע של התעשייה הפטרוכימית של אמריקה הלטינית, ברזיל חווה את התקופה הקשה ביותר שלה. הירידה המתמשכת בשגשוג התעשייה השפיעה ישירות על יכולתן של חברות לעמוד בהתחייבויות החוב שלהן, ואפילו חסמי הגנה גבוהים על סחר שהקימה הממשלה לא הצליחו לבלום את מגמת הירידה. 1. "ברומטר" בתעשייה: Braskem: Debt Restructuring Imminent, Stock Price Plunge. ברסקם, חברת הפטרוכימיה המובילה בברזיל, נחשבת ל"ברומטר" של תעשיית הפטרוכימיה של אמריקה הלטינית. עם זאת, הענקית הזו, שמוצרי הליבה שלה הם פוליאתילן (PE), פוליפרופילן (PP) ופוליוויניל כלוריד (PVC), נגררת כעת לביצה בגלל עודף היצע עולמי-מחירי מוצרי הליבה צנחו, הרווחים נותרו נמוכים, עתודות המזומנים מתרוקנות כל הזמן, והמצב הפיננסי מידרדר במהירות. בסוף ספטמבר השנה הודיעה ברסקם על שכירת יועצים חיצוניים לבחינת פתרונות פיננסיים; החדשות גרמו מיד למחיר המניה שלה לצנוח דו ספרתי. המשקיעים ושלוש סוכנויות הדירוג הבינלאומיות הגדולות (S&P, Fitch ומודי'ס) מאמינות בדרך כלל שזהו איתות לכך שהחברה יזמה ארגון מחדש של חובות. מדאיג במיוחד הוא הסיכון הגואה של חלק מאיגרות החוב של החברה שיפגרו ב-2026, שדירוגיהן הורד על ידי מספר סוכנויות. בנוסף לצרות, גם חברת הבת שלה לייצור פוליאתילן במקסיקו, Braskem Idesa, צפויה ללכת בעקבות ארגון מחדש של חובות{10}} סדרה של כישלונות תאגידיים, עם רק כמה נקודות אור: המצב הקשה של Braskem אינו מקרה בודד. יוניג'ל, יצרנית סטירן ברזילאית, לאחר שנתיים של משא ומתן על ארגון מחדש של חובות ומאבקי נושים, הגישה לאחרונה רשמית בקשה לארגון מחדש שיפוטי לבית המשפט השני לפשיטת הרגל של סאו פאולו, והפכה לדוגמא נוספת של חברה ש"נופלת" במהלך השפל בענף זה. עם זאת, Unipar, מפיק כלור-אלקלי ברזילאי, הוא אחד ה"שורדים" הבודדים. מצבה הפיננסי של החברה משתפר בהדרגה, כשהיתרון המרכזי שלה הוא שרוב הביקוש לאנרגיה שלה מגיע ממקורות אנרגיה מתחדשים פנימיים, מה שמביא למבנה עלויות בריא יותר, המאפשר לה בקושי "לעמוד בסערה" במיתון הענף.
שלא כמו המצב הרעוע של ברזיל, התעשייה הפטרוכימית של מקסיקו התייצבה זמנית הודות להטבות המדיניות, אבל אי אפשר להתעלם מהמשברים הבסיסיים. 1. תעריפים גבוהים בונים "מחסום", נותנים נשימה לחברות מקומיות. מדיניות הגנת הסחר הגבוהה של מקסיקו הפכה ל"מגן" מפני עודף היצע עולמי. בספטמבר השנה פרסמה הממשלה איתות משמעותי: מתכננת להגדיל משמעותית את מכסי היבוא על כימיקלים ופולימרים שונים בעתיד. מהלך זה מתפרש על ידי התעשייה כצעד מרכזי ב"איחוד נתח שוק מקומי ושיפור התנאים הפיננסיים של החברות", ומסמל גם שמדיניות הסחר של ממשלת קלאודיה סינבאום מתיישרת בהדרגה עם זו של ארצות הברית. נהנים מכך, שתי יצרניות הכימיקלים הגדולות במקסיקו, אלפק ואורביה, נחשבות ל"מניות הזדמנויות פוטנציאליות" על ידי בנק ההשקעות הברזילאי BTG Pactual. אם ניקח את אלפק כדוגמה, למרות שהשווקים של המוצרים העיקריים שלה כמו PE ו-PET נותרו איטיים, הירידה בעלות חומרי הגלם העיקריים כמו אתילן גליקול (MEG) ופאראקסילן (PX) סיפקה תמיכה ברווחים. למרות היסודות החלשים בתעשייה, מחיר המניה של החברה עדיין עלה ב-13.1% בספטמבר לעומת המגמה-זאת נבעה הן מציפיות חיוביות למדיניות מכסים והן מהדחיפה של הממשלה לתיקונים לחוק הכללי על מכסי יבוא ויצוא (הוצע להטיל מכסים על 1,463 קטגוריות של מוצרים) ושחרור התוכנית הכלכלית של P{026} חוב של 100 מיליארד דולר: "חרב דמוקלס" תלויה מעל התעשייה. עם זאת, מתחת לתחזית האופטימית של התעשייה הפטרוכימית של מקסיקו מסתתרת "פצצת זמן" -ענקית הנפט, Pemex, בבעלות המדינה-. החברה הזו עמוסה בחוב מדהים של 100 מיליארד דולר, הביצועים שלה נותרים איטיים ומתקני הייצור שלה מוגבלים מאוד על ידי התשתית המזדקנת. נשיא איגוד התעשייה הכימית המקסיקנית (Aniq) הצהיר פעם שאם פמקס תוכל לחזור לפעילות בריאה, היא עשויה למנף 50 מיליארד דולר בהשקעה עבור התעשייה הכימית המקומית. אבל במציאות, מצב החברה אינו מראה סימני שיפור. סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) וארגונים נוספים צופים כי תפוקת הנפט הגולמי של מקסיקו עשויה לרדת ל-1.3 מיליון חביות ליום עד 2030 עקב בעיות פיננסיות, שישפיעו ישירות על האספקה במעלה הזרם של שרשרת התעשייה הפטרוכימית.
